Suwerenność AI Europy: jak trzy akcje z UE chronią przed nadmiernym uzależnieniem od USA i Chin

Wall Street w szczególności było centrum aktywności wokół AI od czasu uruchomienia modelu ChatGPT firmy OpenAI w listopadzie 2022 r. Ostatnio Chiny również nadrabiają dystans, prezentując własne modele w bardziej konkurencyjnych cenach. 

Dane są wymowne. Unia Europejska obecnie polega na państwach spoza UE w przypadku ponad 80% swojej technologii i 70% usług chmurowych. 

Azja jest dominującą siłą w eksporcie towarów związanych z AI, z 65-procentowym udziałem w rynku, a siedmiu z 10 największych eksporterów AI na świecie jest zlokalizowanych w tym regionie. Biorąc pod uwagę, że wartość branży AI wzrosła z 1 bln dol. (880 mld euro) w 2014 r. do 3,8 bln dol. (3,3 bln euro) w 2025 r., niepowodzenie Europy w rozwoju własnej infrastruktury mogłoby sprawić, że coraz większe kwoty będą odpływać z kontynentu do dostawców w stale rosnącej skali. 

Coraz więcej dowodów wskazuje, że to zagrożenie staje się rzeczywistością: europejski import związany z AI wzrósł o 40% od 2023 r., co podkreśla zjawisko określone przez Allianz jako pogłębiająca się „luka infrastrukturalna”. 

Zaczynamy jednak widzieć, że Unia Europejska dostrzega swoje wyzwania związane z infrastrukturą AI, a zaawansowane technologicznie spółki na kontynencie mogą odnotować znaczący wzrost, gdy suwerenność stanie się kluczowym tematem w nadchodzących latach. 

„Aby zmniejszyć pogłębiającą się lukę w obszarze AI, Komisja Europejska opublikowała swój „pakiet suwerennościowy”, który ma wspierać rodzime inicjatywy, jednocześnie chroniąc UE przed zagranicznymi zagrożeniami dla bezpieczeństwa”, powiedział Vsevolod Smirnov, Head of Marketing w Just2Trade.

„Chociaż europejski rynek AI wciąż pozostaje daleko w tyle za Ameryką Północną i Azją, ten świadomy zwrot ku suwerenności odblokuje więcej możliwości wzrostu dla akcji spółek o wysokim potencjale w obszarze sztucznej inteligencji, a główni gracze rynkowi z Amsterdamu, Paryża i Zurychu prawdopodobnie odnotują większy potencjał zwyżkowy”. 

Europejska odpowiedź w obszarze AI może pomóc spółkom działającym w infrastrukturze, sprzęcie oraz rozwiązaniach oprogramowania dla przedsiębiorstw wyłonić się jako kontynentalni liderzy. Jeśli ambicje Komisji Europejskiej pozwolą ograniczyć zależność od zewnętrznych dostawców, do końca dekady możemy nawet zobaczyć, jak akcje z UE zaczną rzucać wyzwanie globalnym konkurentom. 

Z myślą o tym przyjrzyjmy się bliżej trzem akcjom z sektora AI w UE, które mogą skorzystać na większym kontynentalnym nacisku na suwerenność:

1. ASML Holding (AMS: ASML)

ASML Holding, europejska gwiazda przełomu w AI, ma kapitalizację rynkową przekraczającą 619,43 mld euro i posiada globalny monopol na dostawy maszyn do litografii w skrajnym ultrafiolecie (EUV). Zapewnia to wyjątkowo silną fosę ekonomiczną, dzięki której spółka jest kluczowym graczem w zaawansowanej produkcji chipów AI. 

ASML radził sobie również wyjątkowo dobrze na giełdzie Euronext Amsterdam, rosnąc o ponad 130% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. 

Ponieważ oczekuje się, że zyski spółki będą rosły o 17,51% rocznie, wysokie są oczekiwania, że ASML nadal będzie wykorzystywać swoją silną pozycję rynkową do skalowania działalności i w pełni korzystać ze swojej niezrównanej pozycji jako największego na świecie dostawcy EUV. 

W rezultacie perspektywa osiągnięcia przez tę spółkę wyceny przekraczającej bilion euro wydaje się kwestią czasu. 

2. SAP SE (ETR: SAP)

Notowana na giełdzie we Frankfurcie spółka SAP jest największą firmą programistyczną w Europie i jednym z czołowych podmiotów wdrażających AI. 

Firma wdraża generatywną AI w swoich szeroko wykorzystywanych systemach planowania zasobów przedsiębiorstwa (ERP), które wspierają setki milionów użytkowników na całym świecie. 

Globalna konkurencja sprawiła, że SAP spadł o około 50% względem swojej szczytowej wyceny z ubiegłego roku, ale solidne fundamenty i świeży nacisk UE na suwerenność AI oznaczają, że inwestorzy mogą dostrzec okazję do zakupu akcji z dyskontem. 

Zysk operacyjny spółki za I kw. 2026 r. wzrósł o 17% rok do roku do 2,7 mld euro, a przychody również wzrosły o 6% do 9,6 mld euro, napędzane wyższymi przychodami z chmury i rosnącym naciskiem na modernizację tradycyjnego oprogramowania dla przedsiębiorstw. 

3. STMicroelectronics (EPA: STM)

Mająca siedzibę w Szwajcarii i notowana w Paryżu spółka STMicroelectronics to innowacyjna firma półprzewodnikowa, która coraz wyraźniej dąży do odgrywania kluczowej roli w obliczeniach centrów danych, produktach optycznych i partnerstwach z Amazon Web Services (AWS). 

Akcje spółki odnotowały w tym roku gwałtowny wzrost, rosnąc o ponad 170% tylko w pierwszej połowie 2026 r. Mimo to rosnący wpływ STM na krajobraz AI, w połączeniu z kapitalizacją rynkową na poziomie 59 mld euro, wskazuje na dalszą przestrzeń do wzrostu. 

STMicroelectronics coraz bardziej prawdopodobnie stanie się jednym z wiodących graczy w europejskich ambicjach dotyczących infrastruktury AI. Ostatni rajd rynkowy akcji wynika z mocnej rewizji w górę prognozy przychodów z centrów danych na ten rok - do 1 mld dol. wobec wcześniejszej prognozy przekraczającej 500 mln dol. 

Europejska odpowiedź na wyścig AI

Po dużej euforii inwestorów wokół rajdu AI na Wall Street europejski krajobraz sztucznej inteligencji, w porównaniu z globalnymi odpowiednikami, przypomina rynek wschodzący. 

To oznacza, że dla inwestorów koncentrujących się na rozwoju zaawansowanych technologii na kontynencie może pojawić się wiele okazji do wykorzystania, szczególnie w obszarze sprzętu zasilającego AI oraz projektów infrastrukturalnych zaprojektowanych, aby wspierać tempo adopcji. 

Patrząc w przyszłość, warto obserwować wschodzących europejskich graczy AI, ponieważ Komisja Europejska nadal poszukuje sposobów ograniczenia zależności od USA i Azji. Prawdopodobnie sprawi to, że nowe pokolenie zaawansowanych technologicznie spółek będzie kontynuować swój wzrost w najbardziej ekscytującym nowym sektorze na świecie.